2025年4月29日,被称为“四川火锅料第一股”的天味食品,因一季度业绩“爆冷”引发市场震动。财报显示,其营收、净利同比双双大幅下滑,股价连续两日暴跌超15%,市值缩水至123.9亿元。这一表现与同日发布财报的调味品巨头海天味业(净利增14.77%)形成鲜明对比。市场不禁发问:这家曾以高增长著称的复合调味品龙头,究竟遭遇了什么?
·核心品类崩塌:火锅调料收入同比降41.05%,中式菜品调料降12.24%,香肠腊肉调料降55.77%,几乎全线失守。
·区域市场收缩:除东部地区外,南部、西部、北部及中部区域收入均同比下滑,传统优势市场(如西南)增长乏力。
·症结剖析:消费需求疲软、行业竞争加剧是外因,但更深层问题在于公司产品创新滞后。尽管2024年推出“第三代厚火锅底料”等新品,但未能形成持续爆款,九游体育网站入口且2025年一季度研发费用同比减少19.56%,研发投入收缩或削弱竞争力。
2025年2月,6名高管集体减持套现约1800万元,引发市场对管理层信心的质疑。
据公开数据,2020年以来高管累计套现超8000万元,而同期公司股价累计跌幅超70%。
天味食品的困境折射出复合调味品行业的集体焦虑:在消费分级与价格战中,企业需平衡短期业绩与长期战略。若二、三季度未能扭转颓势,全年增长目标恐难实现,甚至可能被海天等巨头进一步挤压生存空间。对于投资者而言,短期内需警惕业绩修复不及预期的风险,长期则关注其能否通过“效率革命”重获增长动能。
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